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Abeo : un PER très faible
 
Champion. Abeo est un acteur de référence du marché des équipements de sports et de loisirs. De nombreuses marques spécialisées figurent dans le portefeuille. Elles proposent des agrès de gymnastique, des tapis de réception, des murs d'escalade, des vestiaires... La société s'est développée tant par croissance organique que par croissance externe avec l'ambition de devenir un champion mondial. Après un développement rapide, une pause a toutefois été actée dans le processus d'acquisitions afin de faciliter l'intégration des différentes entités et de renforcer le bilan.

Contraintes. La dette nette représentait 80,3 Millions d'Euros à fin mars 2026, soit un effet de levier plutôt exigeant de 2,9 fois l'Ebitda... A cause des contraintes budgétaires des collectivités locales et de la puissance publique, la croissance de l'activité s'avère moins soutenue que dans le passé. Sur l'exercice à cheval 2025/2005, la société dirigée par Olivier Estèves a dégagé une croissance interne de +3,1% dont seulement +1,8% sur le second semestre. Mais en dépit de la hausse des charges financières, le résultat net s'est inscrit en nette progression à 8,4 ME au lieu de 6,3 ME.

Commandes. Abeo a pour ambition de poursuivre une trajectoire de croissance rentable. Les dernières indications concernant les prises de commandes sont d'ailleurs favorablement orientées. Si l'international se tient bien, l'activité en France est pénalisée par un contexte local difficile. Même si le démarrage du nouveau millésime a été mitigée, Abeo mérite le détour. Le PER du dernier exercice est seulement de 8... On profite du reflux du titre intervenu sur les dernières semaines pour se positionner à l'achat. Nous conseillons un achat en Abeo...
 
Boursier 01/09 (17:14)

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