Repli général en Europe après une semaine de décisions monétaires

(Zonebourse.com) - Les Bourses européennes ont clôturé la dernière séance de la semaine dans le rouge. Cette semaine a été marquée par les décisions de politique monétaire de plusieurs banques centrales : Fed, Banque d'Angleterre et Banque du Japon. Dans le même temps, les investisseurs gardent toujours un oeil sur les tensions géopolitiques incessantes au Moyen-Orient. Après deux hausses consécutives, le CAC 40 a perdu 1,49% repassant à nouveau sous la barre des 8 100 points : 8 065,02. L'indice phare parisien aura cédé 1,40% sur l'ensemble de la semaine. Londres, Francfort et Amsterdam ont reculé respectivement de 1,50%, 1,63% et 0,52%.

A Wall Street, la tendance est similaire. Le Nasdaq cède 0,09% après 17h45. Le Dow Jones perd 0,41% et le S&P 500 fléchit de 0,15%.

Vague de resserrements monétaires : la Fed et la BoJ à la manoeuvre

Ce climat d'aversion au risque a été alimenté dès le milieu de semaine par les grandes institutions monétaires. Très attendu, le verdict de la Fed est tombé mercredi soir. Comme largement anticipé par les marchés, la Banque centrale des Etats-Unis a augmenté ses taux de 25 points de base, portant sa fourchette cible à 3,75-4%. Il s'agit de la première hausse décidée par l'institution depuis 2023, mettant fin à près de deux ans de statu quo.

Pour justifier ce resserrement, la Fed s'appuie sur la fermeté des indicateurs macroéconomiques outre-Atlantique. Dans son communiqué, la banque centrale américaine juge toujours que l'activité progresse à un rythme "solide", mais souligne désormais la résilience des dépenses intérieures et qualifie l'investissement des entreprises de "robuste". Le marché du travail ne montre parallèlement pas de faiblesse marquée à ses yeux, puisque les créations d'emplois évoluent toujours au même rythme que la population active et que le taux de chômage a "peu changé."

"Il transpire de cette réunion que la Fed n'en a pas fini avec l'ajustement de ses taux à la hausse. D'abord, la hausse de cette semaine a été unanime, alors qu'on pouvait s'attendre à plusieurs votes pour maintenir les taux inchangés vu les derniers discours et la pression mise par la Maison-Blanche pour ne pas monter les taux (de Waller, Bowman voire Warsh). Cela renforce la crédibilité anti-inflationniste et l'indépendance de la Fed et de son nouveau président", a commenté Xavier Chapard, adjoint au directeur de la recherche chez LBP AM.

Dans la foulée, jeudi, c'était au tour de la Banque d'Angleterre de dévoiler sa décision de politique monétaire. Elle a maintenu son taux directeur à 3,75%, à une majorité de six voix contre trois. Ces derniers ont plaidé pour une augmentation de 25 points de base à 4%. Le comité de politique monétaire estime que les risques pesant sur les perspectives d'inflation au Royaume-Uni sont orientés à la hausse, bien que celles-ci puissent encore évoluer de manière significative au fur et à mesure du déroulement des événements au Moyen-Orient.

"Les perspectives restent très incertaines et, si les prix de l'énergie reculent d'ici novembre, la Banque d'Angleterre pourrait de nouveau laisser ses taux inchangés. En l'absence d'un tel retournement, une hausse des taux en novembre paraît désormais probable, avec un nouveau relèvement possible au début de l'année prochaine", a souligné Peder Beck-Friis, économiste chez PIMCO.

Ce vendredi matin, la Banque du Japon (BoJ) a rehaussé son taux directeur de 25 points de base le portant de 1 à 1,25%. Il s'agit du niveau le plus élevé depuis 31 ans et de la 6e hausse de taux depuis le virage historique amorcé en 2024. Largement attendue par les marchés, cette décision a été adoptée par 7 voix contre 2 au sein du conseil de politique monétaire.

Le pétrole toujours au-dessus des 100 dollars

Ces décisions monétaires strictes sont intervenues dans un contexte géopolitique toujours très dégradé, qui vient directement nourrir les craintes d'une résurgence de l'inflation. Ce vendredi, les tensions sont montées d'un cran en mer d'Oman : un pétrolier a été frappé par "un projectile non identifié" qui a provoqué un incendie à bord, dans le détroit d'Ormuz, a signalé l'agence maritime britannique UKMTO (United Kingdom Maritime Trade Operations). Cette attaque survient alors que l'Iran poursuit ses combats pour garder le contrôle de cette stratégique voie maritime. Selon un communiqué relayé par l'agence de presse iranienne Irna, il s'agit d'un pétrolier battant pavillon togolais.

Face à résurgence des combats au Moyen-Orient, les cours du pétrole sont repartis à la hausse, dépassant toujours la barre symbolique des 100 dollars, portés par les craintes d'un ralentissement de la demande mondiale. Après 17h45, le baril de Brent de la Mer du Nord gagne 0,59% à 104,70 dollars. Le WTI américain progresse de 1,60% à 102,46 USD.

Orange pressée en Bourse

Dans l'actualité des sociétés cotées, Orange (-5,83%) a fini lanterne rouge du CAC 40. L'opérateur de télécommunications a été pénalisé par une dégradation de Morgan Stanley. La banque américaine a abaissé sa recommandation de "pondération en ligne" à "sous-pondérer" et ramené son objectif de cours de 16,50 à 15 euros. Elle estime que les principaux catalyseurs positifs ayant soutenu le titre ces derniers mois sont désormais largement intégrés.

Selon la banque américaine, la politique française, entre l'élection présidentielle et les débats budgétaires, ainsi que les enjeux liés à la concurrence, avec un processus réglementaire qui pourrait s'étendre sur une quinzaine de mois, devraient rester au coeur des préoccupations des investisseurs d'Orange et peser sur les perspectives du titre jusqu'à fin 2027.

De son côté, le spécialiste de la santé animale Virbac (-1,27%) a reculé malgré la publication de solides résultats au 1er semestre et la confirmation de ses objectifs financiers pour 2026. Il vise le haut de sa fourchette de croissance du chiffre d'affaires : entre 5,5 et 7,5% à devise et périmètre constant. Il cible toujours une marge opérationnelle courante ajustée d'environ 17%. Sur les six premiers mois de l'année, le chiffre d'affaires a progressé de 7,4% à périmètre et taux de change constants pour s'élever à 768 millions d'euros. Le résultat net consolidé enregistre une hausse de 5,9% pour s'établir à 87,1 MEUR.

Ailleurs en Europe, Infineon ( 2,44%) a signé la meilleure performance du DAX à Francfort, soutenu par un relèvement d'opinion chez Oddo BHF. La banque juge qu'après une dévalorisation du titre, "la perspective d'une excellente dynamique en 2027 est difficile à ignorer". Le bureau d'études estime que les perspectives opérationnelles du fabricant allemand de semi-conducteurs se sont renforcées, avec une croissance qui devrait dépasser 20% en 2027, une dynamique qui repose largement sur l'IA, mais qui bénéficie également d'une reprise plus générale dans l'industrie et l'automobile.

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source : AOF