Applied Materials victime de prises de profits après une publication en demi-teinte

(Zonebourse.com) - L'action Applied Materials subit de nets dégagements ce vendredi à la Bourse de New York, victime de prises de bénéfices au lendemain de la publication de résultats trimestriels supérieurs aux attentes qui n'empêchent pas les analystes d'identifier quelques motifs de déception.

Le spécialiste américain des équipements pour l'industrie des semi-conducteurs a annoncé hier soir avoir généré un chiffre d'affaires de 9,12 milliards de dollars sur son troisième trimestre décalé, clos le 26 juillet, au-dessus des 8,99 milliards attendus par le marché.

Le groupe californien a par ailleurs présenté des perspectives meilleures que prévu pour son quatrième trimestre décalé, soutenues par les investissements réalisés dans les puces avancées et les infrastructures d'intelligence artificielle.

Le fabricant de matériels d'ingénierie des matériaux utilisés dans la production de puces prévoit un chiffre d'affaires d'environ 10,25 milliards de dollars sur le trimestre en cours, avec une marge de variation de 500 millions, à comparer avec 9,54 milliards jusqu'ici anticipés par les analystes

Mais l'analyse détaillée des notes de recherche publiées dans la foulée révèle trois facteurs clés ayant refroidi les investisseurs.

Des revenus DRAM en dessous du consensus

Bien que les trimestriels du groupe aient globalement dépassé les attentes, les performances du segment de mémoires DRAM ont déçu. Le chiffre d'affaires ressort à 1,83 milliard de dollars pour le trimestre clos en juillet, marquant une progression séquentielle de 6%, mais s'inscrivant nettement en dessous des prévisions des analystes qui tablaient sur 2,33 milliards de dollars.

Dans un secteur où les investissements en puces mémoires servent de baromètre de l'activité à court terme, ce décalage pèse sur le sentiment du marché.

Flou artistique sur la marge brute

La prudence de la direction lors de la présentation des résultats semble également susciter quelques interrogations. Plusieurs analystes ont exprimé leur frustration face au manque de précisions concernant la trajectoire exacte de la marge brute et de la croissance à court terme des systèmes.

Ce manque de clarté a conduit certains observateurs de Wall Street à ajuster leurs modèles, à l'image d'UBS qui réduit son objectif de cours de 705 à 675 dollars tout en maintenant sa recommandation d'achat.

Une valorisation jugée exigeante

Enfin, la forte hausse accumulée par le titre au cours des derniers mois, marquée par un doublement du cours depuis le 1er janvier, laisse assez peu de place à l'erreur, expliquent les professionnels.

Dans une note teintée de scepticisme, New Street Research indique avoir dégradé son opinion à "neutre" avec un objectif de cours abaissé à 525 dollars, soit un niveau inférieur au cours de clôture précédant la publication.

Selon le bureau d'études indépendant, la visibilité à long terme portée par l'intelligence artificielle reste intacte, mais la valorisation actuelle de l'action limite incontestablement le potentiel de hausse à court terme.

A la Bourse de New York, l'action Applied Materials lâchait 4,5% à 510,6 dollars dans le sillage de ces commentaires. Le titre affiche encore une hausse de l'ordre de 98% cette année.

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source : AOF