La valeur du jour à Paris - Dassault Systèmes déçoit sur le début d'année et abaisse sa prévision de marge 2025

Plus fort repli de l'indice CAC 40, Dassault Systèmes (-6,91% à 31,52 euros) est sanctionné pour avoir multiplié les échecs à l'occasion de la publication de ses résultats du premier trimestre. Non seulement sa performance trimestrielle et ses objectifs au deuxième trimestre sont décevants, mais le champion technologique français a réduit sa cible de marge pour 2025. Le directeur financier, Rouven Bergmann, a justifié cet abaissement par la volonté du groupe de gagner en flexibilité et d'investir pour soutenir sa croissance à long terme.

Le dirigeant a également prévenu que la mise en place de nouveaux droits de douane " a engendré un environnement de marché volatil, pouvant entraîner un allongement des cycles dans la prise de décision ".

Pression sur la marge

Au premier trimestre, Dassault Systèmes a enregistré une hausse de 6% de son bénéfice par action ajusté à 0,32 euro, en ligne avec les attentes. En revanche, l'éditeur de logiciels de conception et de fabrication assistée par ordinateur a connu un repli de 0,2 point sa marge opérationnelle ajustée à 30,9%, sachant que le marché visait 31,1%.

Légère déception également au niveau des revenus, qui ont progressé de 5% à 1,57 milliard d'euros, dont 1,43 milliard d'euros pour le chiffre d'affaires logiciel, en hausse de 6%. Le chiffre d'affaires licences et autres ventes de logiciels, toujours très suivi, a reculé de 10% à taux de change constants à 198 millions d'euros. Or, Dassault Systèmes anticipait au pire une stabilité et au mieux une croissance de 9%.

En Sciences de la vie, le chiffre d'affaires logiciel est stable à 293 millions d'euros et représente 20% du chiffre d'affaires logiciel. " Medidata a été affecté par un contexte toujours défavorable pour les organisations de recherche clinique " a précisé la société. Medidata avait renoué avec la croissance au quatrième trimestre.

" Si les résultats du premier trimestre 2025 peuvent être qualifiés de rassurants par certains au regard du contexte, ils sont légèrement en deçà des attentes et Medidata n'a pas retrouvé le chemin de la croissance " a commenté Invest Securities. Ce dernier anticipe une légère révision à la baisse du consensus.

Objectif de marge 2025 abaissé

Les objectifs de la société pour le trimestre en cours sont également jugés un peu courts. Les revenus sont anticipés en progression de 3% à 7% à taux de change constants, soit entre 1,52 et 1,58 milliard d'euros, et le bénéfice par action entre 0,31 et 0,32 euro. Le marché vise respectivement 1,6 milliard d'euros et 0,32 euro.

Ces prévisions décevantes s'accompagnent de la baisse de l'objectif de marge pour 2025. Le groupe technologique prévoit désormais une marge opérationnelle comprise entre 32,3% et 32,6% en amélioration de 50 à 70 points de base sur un an, contre de 70 à 100 points de base auparavant.

En revanche, Dassault Systèmes anticipe toujours une croissance du chiffre d'affaires total entre 6% et 8% et un bénéfice par action dilué entre 1,36 euro et 1,39 euro.

Le chiffre d'affaires licences et autres ventes de logiciels est vu en progression de 2% à 6% à taux de change constants.

source : AOF