La valeur du jour à Paris - Valneva entouré après la confirmation de ses objectifs annuels

Valneva (+8,74%, à 3,95 euros) est largement leader au sein de l'indice SBF 120, bien que la société a publié des comptes semestriels mitigés. Mais néanmoins ils sont supérieurs aux attentes et ont été appréciés, notamment grâce à la confirmation des objectifs financiers annuels. Sur les six premiers mois de l’année, le chiffre d’affaires a bondi de 37,8%, à 97,6 millions d’euros. Il dépasse le consensus de 95,1 millions d'euros. Parallèlement, les ventes de produits ont enregistré une croissance de 33,3%, à 91 millions d’euros contre 89,6 millions d'euros attendus par les analystes.

Dans le détail, les ventes d'Ixiario/Jespect, un vaccin contre l'encéphalite japonaise ont fortement progressé de 30,6%, à 54,7 millions d'euros.

Celles d'Ixchiq, contre le chikungunya, sont passées de 1 à 7,5 millions d'euros, alors que le vaccin venait d'être lancé aux États-Unis au premier semestre 2024. Il faut toutefois rappeler qu'elles ont été freinées par des restrictions temporaires dans l'Union européenne et aux États-Unis pour les personnes âgées après l'apparition de 17 cas d'effets indésirables graves (dont deux décès) chez cette catégorie de personnes présentant, en outre, des conditions médicales sous-jacentes importantes et/ou recevant déjà différents traitements médicaux.

Enfin, pour Dukoral, le vaccin contre le choléra, les ventes semestrielles ont connu une hausse de 16,78%, à 17,4 millions d'euros. Il est supérieur aux attentes : 16,3 millions d'euros.

Perte opérationnelle de 16,8 millions d'euros

Parallèlement, le fabricant de vaccins fait savoir que l'Ebitda ajusté est désormais négatif à hauteur de 6 millions d'euros, contre +56,2 millions d'euros un an plus tôt. Sur un an, Valneva est passé d'un bénéfice de 34 millions d'euros à une perte de 20,8 millions d'euros. La dégradation de l'Ebitda ajusté et du résultat net est due à un effet de base défavorable. Au premier semestre 2024, le groupe avait bénéficié d'un produit exceptionnel de 90,8 millions d'euros, provenant de la vente d'un bon de revue prioritaire.

Valneva a enregistré une perte opérationnelle de 16,8 millions d'euros au premier semestre 2025 contre un bénéfice opérationnel de 46,7 millions d'euros au premier semestre 2024.

Enfin, Valneva a indiqué que sa trésorerie et ses équivalents s'élevaient à 161,3 millions d'euros au 30 juin 2025, contre 168,3 millions d'euros au 31 décembre 2024.

Le spécialiste du développement, de la production et de la commercialisation de vaccins prophylactiques contre des maladies infectieuses a toutefois confirmé ses objectifs financiers annuels.

Une croissance des ventes de produits est attendue pour atteindre 170 à 180 millions d'euros (contre un consensus de 175,6 millions d'euros), générant des flux de trésorerie positifs pour l'ensemble des activités commerciales

Il table toujours sur des revenus entre 180 et 190 millions d'euros (contre un consensus de 194 millions). Les investissements en R&D devraient se situer entre 90 et 100 millions d'euros (contre un consensus de 93 millions). " Ces investissements devraient être partiellement compensés par des subventions et des crédits d'impôt recherche et développement anticipés ", précise le groupe.

Par ailleurs, il s'attend aussi à une poursuite d'une gestion rigoureuse de la trésorerie afin de disposer d'une marge de manœuvre suffisante pour atteindre les principaux points d'inflexion. Une réduction la consommation de trésorerie d'exploitation de plus de 50 % en 2025 est aussi attendue.

" Gérer efficacement nos liquidités "

 " Alors que nous nous rapprochons de la publication des résultats de Phase 3 de notre candidat vaccin contre la maladie de Lyme potentiellement transformateurs pour notre société, nous restons stratégiquement concentrés sur deux objectifs clés : augmenter nos ventes commerciales et gérer efficacement nos liquidités ", a déclaré Peter Bühler, le directeur financier de Valneva.

" Au cours du premier semestre, nous avons de nouveau enregistré une croissance à deux chiffres de nos ventes tout en continuant à élargir l'accès à nos vaccins. Nous avons également considérablement réduit nos dépenses et tiré parti de notre programme ATM pour accueillir deux nouveaux investisseurs de premier plan, spécialistes du secteur de la santé, parmi nos principaux actionnaires, renforçant ainsi notre position financière avant cet important catalyseur clinique ", fait-il savoir également.

source : AOF