L’échéance mars sous pression contrôlée !

22/02/2021 18:04 | Bourse Direct | 48650 | 4.88 par 8 internautes

Au fixing de 17H35, le CAC40 a terminé la séance en baisse de 0.11% à 5767.44 dans un volume de 3.400 MDE. Début de semaine et surtout début de séance rougeâtre sur les places financières (+ bas à 5703.48 sur le CAC40) alors que l’environnement macro et microéconomique n’a guère changé même si les caractéristiques techniques et graphiques indiquent un risque de correction post compensation des contrats dérivés de février ! Côté valeurs du CAC40, on soulignera quelques dégagements, encore sur Renault (- 3.02% à 36.885€) et notamment sur Dassault Systemes (- 4.19% à 180.55€) qui, avant la séance du jour, affichait non seulement la meilleure performance sur un mois glissant mais aussi un nouveau top historique à 190.70. Sur la même période, Société Générale signe désormais la plus forte variation avec un gain latent de 18.64%, secteur recommandé par Infos d’Experts début février dans le sillage de la remontée des taux !

Les points sur le future MARS sont, à la hausse, 5768 (résistance journalière), 5780 (fort sur la semaine), 5802.50 (+ haut annuel), 5850/5870 (très fort sur la semaine = ligne de crêtes 2020) puis 5838.50 (haut du gap février 2020), 5935 (cible compensation mars), 5860.25-5995.14 (gap baissier hebdomadaire de février sur le cash) voire 6030/6105 et à la baisse, 5718.50 (pied du gap du 15 février, comblé !), 5714.50 (1^er warning de CT, testé !), 5652/5649.50 (sensible à MT et CT), 5642 (MM20 jours), 5618 (pied du gap du 5 février), 5590 (Warning de MT sur le cash), 5584.50 (1^er Warning de MT sur le future), 5561 (cible de retracement de CT), 5488.50 (pied du gap du 2 février), 5445 (1^er warning du canal haussier de MT) puis 5427 (MM20 semaines) voire 5369/5290 (MM100 jours future et 200 semaines cash).

A TCT, la configuration conservera un biais positif > MM20 jours

A moyen terme, la poursuite du dernier mouvement haussier en place depuis début février gardera du sens > 5584.50 en clôture. Sur cet horizon de temps, l’objectif idéal serait 5935 d’ici la compensation du 19 mars voire 6072 à la clôture du 1^er trimestre. Seul bémol, la trajectoire inverse des indicateurs techniques (RSI, MACD et Momentum) alors que les prix progressent ou stagnent au pire ! Il faudrait vite une nouvelle impulsion haussière sur l’échéance en cours pour gommer les divergences afin d’éviter un énième trou d’air estimé à 10% ! A noter que 5206 serait la cible de retracement.

A court terme, les indicateurs montrent toujours une trajectoire inverse aux prix alors que ceux-ci tendent à refluer ce lundi au sein d’un corner dont la sortie devrait se faire au plus tard en milieu de semaine. Sur cet horizon de temps, tout reste possible d’ici la clôture mensuelle de vendredi prochain. On pourrait aussi bien fermer le gap de févier 2020 tout comme réaliser un retracement à 5561 (ratio + 1.50% - 3.00%).

Au + près, on soulignera le manque de directionnel, la prise de risque aux titres Value (Accor, ADP, Airbus, Safran etc…) et la prise de bénéfices sur les Techs, dans un marché qui continue de passer la majorité de son temps à gagner du temps ! Au gré des réactions, on privilégiera l’arbitrage avec un biais acheteur > MM20 jours et qui plus est > 5714.50 en clôture pour viser le comblement du gap baissier de février 2020 ! Pour l’instant, la volatilité est réduite, certains intervenants attendent un miracle et d’autres le chaos. Seule la perspective d’une correction au cours des quatre prochaines semaines pourrait plus s’avérer !

Analyse réalisée au fixing du 22 février

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