Le Flash Small & Mid du jour par Eric Lewin !
Votre rendez-vous quotidien avec les petites et moyennes capitalisations ! Chaque jour, retrouvez l'analyse d'Eric Lewin sur les valeurs Small & Mid Caps du moment qui font l'actualité.
Des commandes en berne pour Alstom
Le premier trimestre 2026-27 a été marqué par une hausse de 4,9% du chiffre d'affaires à 4,7 milliards d'euros, ce qui est une bonne performance, mais dans le même temps les prises de commandes ont nettement baissé, de 37% très précisément à 2,6 milliards d'euros. Le ratio commandes sur chiffre d'affaires très utilisé dans la profession passe ainsi d'une année sur l'autre de 0,9 fois à 0,5 fois. Mais cela n'empêche pas le spécialiste du ferroviaire de confirmer ses perspectives 2026-27, c'est-à-dire un ratio commandes sur chiffre d'affaires au-dessus de 1, une croissance organique d'environ 5% ou encore une marge d'exploitation d'environ 6,5%. L'action perd plus de 35% depuis le début de l'année et n'apparaît pas chère avec un PER de 10 aux cours actuels.
La bonne santé de Groupe Crit
Le spécialiste du travail temporaire résiste bien à une conjoncture morose avec notamment une croissance organique de 1,8% sur les six premiers mois de l'année à 1,7 milliard d'euros. Cette progression vient confirmer la résilience de l'activité en France et l'amélioration nette à l'international. Par exemple sur le deuxième trimestre, la France affiche une croissance zéro tandis que l'international affiche une croissance de 3,1%. L'action connaît une année boursière compliquée avec par exemple un recul de plus de 12% depuis le début de l'année. Mais un large rebond technique doit se mettre en place dans la mesure où la valeur est vraiment attractive avec par exemple une Ve/ebitda nettement inférieure à 4 aux cours actuels.
Seb confirme ses objectifs annuels
Le spécialiste du petit électroménager vient de faire part d'un chiffre d'affaires semestriel en hausse de 1,7% à 3,7 milliards d'euros. Mais la rentabilité opérationnelle s'améliore nettement avec notamment une marge opérationnelle qui passe de 3,2% à 4,6%. Le groupe confirme ses objectifs, c'est-à-dire un retour à la croissance du résultat opérationnel ainsi qu'un free cash flow plus normatif. Il est envisagé également de ramener le levier financier dans les standards du groupe soit autour de deux fois à horizon 2027. L'action perd plus de 34% depuis le début de l'année en dépit de ratios de valorisation vraiment attractifs avec par exemple un PER inférieur à 9. Un large rebond doit se mettre en place sur le dossier.
Disclaimer :
Cette communication constitue une recommandation d'investissement à caractère général et ne saurait être assimilée à un conseil en investissement personnalisé. Les informations fournies sont de nature générale et ne tiennent pas compte de la situation financière, des objectifs d'investissement ou de la tolérance au risque propres à chaque investisseur.
Cette communication ne constitue ni une offre d'achat, ni une sollicitation de vente d'instruments financiers.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Tout investissement comporte des risques, notamment un risque de perte en capital.
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