Fast-fashion: Shein sur le point d'entrer en Bourse pour financer son expansion

La plateforme de vente de prêt-à-porter en ligne Shein a annoncé lundi qu'elle serait cotée à la Bourse à Hong Kong à partir du 1er septembre, une opération visant à poursuivre son expansion internationale, autant fulgurante que controversée.

Fondée en Chine en 2012 et désormais basée à Singapour, Shein est une figure de "l'ultra fast fashion", basée sur le renouvellement rapide de collections à très petits prix, en ciblant une clientèle jeune sur les réseaux sociaux.

Le champion de la mode à prix cassés compte mettre sur le marché 280 millions d'actions à un prix compris entre 47,60 et 49,50 dollars de Hong Kong, selon un communiqué publié par la Bourse de Hong Kong.

Cela lui permettrait de lever jusqu'à 13,86 milliards de dollars de Hong Kong (1,5 milliard d'euros environ au taux actuel) pour une capitalisation de 210,3 milliards de dollars de Hong Kong (environ 23 milliards d'euros).

Le prix final sera annoncé le 31 août pour un début de cotation le lendemain.

Shein précise vouloir utiliser les fonds levés lors de son entrée en Bourse en majorité pour financer ses capacités technologiques et renforcer encore sa présence internationale.

Le site de commerce en ligne propose dans plus de 150 pays une vaste gamme de produits à des prix extrêmement bas. Il revendique 273 millions de clients (dont 23 millions en France).

Sa force de frappe repose sur la Chine, qui dispose d'une vaste industrie textile à bas coûts et d'un réseau logistique particulièrement performant, dans un pays où le commerce en ligne est très avancé.

Il est régulièrement critiqué, notamment dans les pays développés, pour encourager une culture de la surconsommation, jugée néfaste pour l'environnement par ses détracteurs.

Pertes

En 2025, Shein affiché un chiffre d'affaires de 41,8 milliards de dollars américains, livré plus d'un milliard de commandes dans le monde et dégagé un bénéfice net de 2,1 milliards de dollars.

Mais la plateforme est tombée dans le rouge en début d'année 2026 avec 99 millions de dollars de perte nette au premier trimestre.

Si elle met en avant des facteurs essentiellement comptables, elle reconnaît dans son projet d'introduction en Bourse ne pas pouvoir garantir à ses futurs actionnaires une croissance aussi rapide qu'à ses débuts.

Son chiffre d'affaires s'est affiché quasi stable sur un an au premier trimestre. La plateforme invoque une concurrence accrue de la part de nouveaux acteurs ainsi que l'évolution des régulations dans les marchés où elle est présente. Ce qui justifie selon elle la nécessité de continuer à s'étendre avec les fonds levés en Bourse.

L'entreprise est régulièrement dans le collimateur des autorités européennes ces derniers mois. En France par exemple, elle a écopé de plusieurs amendes et le Parlement a définitivement adopté fin juin une proposition de loi visant à enrayer l'essor des plateformes de mode éphémère, dont Shein est l'un des principaux représentants.

Il lui est régulièrement reproché des méthodes de vente basées sur des informations trompeuses ou des défaillances de traçabilité ou en termes de mentions environnementales.

Alors que le secteur textile représente près de 10% des émissions mondiales de gaz à effet de serre, ces sites sont accusés par leurs détracteurs d'inonder le marché de produits bas de gamme, générant des montagnes de déchets et une importante pollution.

Selon des analystes, Shein a déplacé son siège hors de Chine afin d'échapper à la vigilance accrue à l'international vis-à-vis des sociétés chinoises. 

Les projets de cotation de l'entreprise à New York et à Londres avaient, selon la presse, été freinés ces dernières années par des obstacles réglementaires

Début juillet, la plateforme avait cependant obtenu l'aval du régulateur chinois du marché pour sa demande d'introduction en Bourse à Hong Kong.