La réintégration du canal haussier relance le scénario des 8 755 points

La Bourse de Paris a terminé en hausse, les investisseurs naviguant entre deux facteurs aux effets opposés. D’un côté, la Réserve fédérale américaine a adopté un discours plus restrictif que prévu, avec des perspectives économiques revues à la baisse et près de la moitié de ses membres envisageant désormais au moins un relèvement de taux d’ici la fin de l’année. De l’autre, la signature anticipée d’un protocole de paix entre Washington et Téhéran a favorisé un regain d’optimisme, ouvrant la voie à la réouverture du détroit d’Ormuz et à une détente des tensions géopolitiques. Dans ce contexte, l’attention des marchés s’est également portée sur l’actualité d’entreprises. Au sein du CAC 40, Edenred a grimpé de +17,17% à 24,23 qui serait approché par des fonds d’investissement avec un potentiel rachat en vue suivi de Legrand (+5% à 152,52) qui s’est illustré parmi les meilleures performances, avec Airbus (+2,63% à 191,94) et Safran (+2,93% à 333,50), alors que le salon Eurosatory se poursuit jusqu’à demain. À l’inverse, Capgemini (-8,87% à 89) a signé le plus fort repli de l’indice après les résultats décevants de son concurrent américain Accenture. Ce dernier a fait état d’une croissance trimestrielle de son chiffre d’affaires de 3 % à taux de change constants, légèrement inférieure aux attentes du marché, et a abaissé ses prévisions de croissance pour l’exercice 2025/2026 à 3-4 %, contre 4-5 % précédemment. Une révision qui contraste avec les anticipations des investisseurs, lesquels tablaient jusqu’ici sur une amélioration progressive de l’activité du secteur.

Sur le future Juin :

Les résistances sont :  7 936,5 puis 8 006 et 8 042,5, 8 167,5 voire 8 247, 8 331,5 et 8 422,5 puis 8 473,5 et 8 663

Les supports sont : 7 874 puis 7 834,5 voire 7 779 et 7 730,5 puis 7 665,5 et 7586,5 voire 7 540,5  

En intraday, le biais est haussier en dessous de 8 467 points.

Graphiquement, le future CAC 40 (données à 14h), a confirmé l’amélioration de sa configuration graphique en sortant par le haut de la phase de consolidation dans laquelle il évoluait depuis le mois de mai. Ce mouvement lui a permis de renouer avec sa trajectoire haussière de long terme et ouvre un potentiel de progression vers la zone des 8 755 points. La réintégration durable de son canal ascendant, matérialisée par plusieurs clôtures consécutives au sein de cette structure, traduit un retour de la confiance des investisseurs et une reprise progressive des flux acheteurs. Par ailleurs, le marché a déjà effacé l’intégralité de son gap baissier de continuation et poursuit désormais le comblement de son gap de rupture. La disparition complète de ce dernier renforcerait davantage les perspectives haussières. Dans ce contexte, le dépassement des résistances situées à 8 473,5 points, niveau qui freine la progression de l’indice depuis la mi-juin, puis à 8 663 points, constituerait un signal supplémentaire de poursuite de la hausse, soutenue par l’apaisement des tensions géopolitiques et l'amélioration progressive de l'environnement macroéconomique.

A l’inverse, un retour sous les récents niveaux de soutien appellerait à davantage de prudence. Si la fermeture complète du gap haussier observé ces dernières semaines ne remet pas en question la tendance de fond à ce stade, elle reflète néanmoins un essoufflement temporaire de la dynamique acheteuse et la mise en place d'une phase de consolidation. En l'absence d'éléments nouveaux susceptibles de soutenir les marchés, qu'ils soient d'ordre macroéconomique ou géopolitique, le CAC 40 pourrait progressivement revenir tester ses anciennes zones d'équilibre. Une clôture sous les 8 189 points constituerait alors un premier signal d'affaiblissement technique et augmenterait le risque d'une correction à court terme. Dans ce scénario, l'indice pourrait se replier vers la zone comprise entre 7 850 et 7 900 points, qui avait précédemment servi de base de construction au rebond. Le seuil des 7 854 points demeure ainsi un niveau clé à surveiller, sa préservation étant essentielle pour maintenir une lecture constructive du marché à moyen terme.

Du coté des indicateurs, l’indice évolue au-dessus de sa moyenne mobile 20, 50 et 200, les histogrammes du MACD oscillent à la hausse au-dessus de sa ligne de signal, le RSI est « neutre » tandis que les volumes sont en baisses par rapport à la séance de la veille.

En conclusion, les éléments actuellement à notre disposition nous conduisent à conserver une opinion favorable sur le CAC 40. Nous restons ainsi fortement exposés aux marchés actions, comme en témoigne le niveau d'investissement du portefeuille Investisseur. Dans le même temps, nous avons procédé à plusieurs prises de bénéfices intégrales au sein de nos portefeuilles, avec les cessions de Coface et Aubay dans le portefeuille Dynamique, ainsi que d'Edenred dans le portefeuille Investisseur, afin de concrétiser une partie des performances enregistrées et de sécuriser les gains accumulés.