Niveau d’alerte sous pression

La Bourse de Paris a évolué dans un climat attentiste, les investisseurs limitant les prises d’initiative avant les deux principaux rendez-vous de la semaine : le symposium de Jackson Hole et la publication des résultats de Nvidia mercredi. Les marchés demeurent par ailleurs sensibles aux tensions persistantes sur le compartiment obligataire et aux interrogations entourant la trajectoire des finances publiques américaines. Sur le marché obligataire, la stabilisation du rendement du Treasury à dix ans autour de 4,72 % n’a pas dissipé les préoccupations relatives à la soutenabilité des finances publiques américaines. Si le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a annoncé de nouvelles mesures de consolidation budgétaire, leur portée reste à préciser, alors que les projections du Congressional Budget Office continuent d’anticiper une dette fédérale proche de 120 % du PIB à horizon dix ans. Dans ce contexte, la question budgétaire demeure un facteur de tension majeur pour les marchés de taux. Les résultats de Nvidia constitueront enfin le principal catalyseur microéconomique, avec un chiffre d’affaires attendu autour de 92 milliards de dollars. Malgré ces perspectives robustes, les interrogations sur le financement des investissements dans l’intelligence artificielle persistent, comme l’illustre la réaction négative des marchés aux besoins de financement affichés récemment par Alibaba et SoftBank. Dans ce contexte, la volatilité devrait rester contenue mais la prudence demeurer de mise avant ces échéances déterminantes.

Les résistances sont : 8490 puis 8542,5 et 8740 puis 8904 voire 8976 et 9392.

Les supports sont : 8490 voire 8442,5 puis 8332 et 8298,5 voire 8188 puis 8111,5 et 8026,5 voire 7946,5 puis 7861 et 7718,5 voire 7704 puis 7688 et 7661 voire 7622,5 puis 7402 et 6985,5. 

En intraday, la tendance est haussière au-dessus de 8760.

Graphiquement, le contrat Future CAC 40 (cf. graphique en données 14 heures) a poursuivi son oscillation au contact de la borne inférieure du biseau ascendant, après plusieurs incursions ponctuelles sous cette dernière, laissant entrevoir les prémices d’un mouvement de consolidation. Néanmoins, la préservation de cette borne en clôture constitue un signal de résilience et traduit, à ce stade, l’absence de remise en cause de la dynamique haussière initiée en mars 2026. Un rebond à partir des niveaux actuels, confirmé par le franchissement de la résistance mineure à 8 560,5 points, mettrait un terme à la phase de consolidation engagée après l’atteinte des objectifs issus du précédent trading range. Une telle configuration validerait la reprise haussière amorcée sur la borne basse du biseau et ouvrirait la voie à une progression en direction de 8 918 points.

À l’inverse, une rupture franche de la borne inférieure du biseau, située à 8 489 points, constituerait le premier signal d’une poursuite du mouvement de consolidation. Celui-ci serait confirmé par la cassure du support mineur à 8 460 points, ouvrant un potentiel de repli vers 8 324 points, puis vers la première cible du biseau à 8 295 points. Tant que ce niveau pivot est préservé en clôture, la dynamique haussière réactivée lors de la sortie du précédent trading range ne serait pas remise en cause. En revanche, une réintégration du précédent canal horizontal provoquerait une accélération baissière en direction de sa borne basse, située à 7 965 points, avant une extension potentielle vers la deuxième cible du biseau à 7 853,5 points. Pour rappel, le troisième point de contact du biseau se situe à 7 561 points. Une rupture de ce niveau, et plus particulièrement du point bas enregistré à la suite du déclenchement du conflit irano-américain, constituerait un signal technique majeur et serait susceptible d’entraîner une accélération baissière marquée en direction de 7 004 points.

Pour conclure, nous maintenons nos positions au sein des portefeuilles Dynamique et Investisseur, tant que les niveaux d’alerte demeurent préservés en clôture. Dans ce contexte, nous poursuivons progressivement le renforcement des portefeuilles à la faveur de la matérialisation de signaux techniques favorables, tout en veillant à maintenir une exposition cohérente avec le niveau de risque actuel du marché. Nous demeurons toutefois particulièrement vigilants à l’approche de ces seuils d’alerte. Leur rupture en clôture constituerait un signal de dégradation de la configuration technique et remettrait en question la dynamique haussière construite au cours des derniers mois. Elle nous conduirait alors à réduire l’exposition, alléger les positions et, le cas échéant, mettre en place des couvertures, afin de préserver les performances acquises et de maîtriser le risque au sein des portefeuilles.