Reprise enclenchée

Les marchés actions européens ont progressé dans un contexte de lecture contrastée des données macroéconomiques américaines et d’apaisement des tensions géopolitiques. Aux États-Unis, les chiffres de l’emploi ont montré une création de postes inférieure aux attentes en juin, tandis que les données du mois précédent ont été révisées à la baisse. Dans le même temps, le taux de chômage s’est replié à 4,2 %, contre 4,3 % en mai, traduisant une forme de stabilisation du marché du travail dans un environnement toujours caractérisé par une faible intensité des licenciements. Cette dynamique demeure toutefois hétérogène, certains indicateurs avancés, notamment les enquêtes auprès des petites entreprises, continuant de signaler une prudence persistante sur les intentions d’embauche. Sur le plan géopolitique, l’accord de cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran a entraîné un repli des prix du pétrole vers leurs niveaux antérieurs au conflit, contribuant à un desserrement des tensions inflationnistes. Plusieurs économistes estiment que ce facteur réduit le risque de ralentissement conjoncturel et soutient une stabilisation progressive de l’emploi au cours de l’année. Enfin, lors des réunions de Sintra, les banques centrales ont adopté un ton constructif sur les perspectives d’inflation. Kevin Warsh, à la Réserve fédérale, et Christine Lagarde, à la BCE, ont mis en avant l’effet désinflationniste du repli de l’énergie, suggérant une moindre probabilité de nouveaux durcissements monétaires à court terme.

Les résistances sont : 8456 puis 8646 et 8890 voire 9190.

Les supports sont : 8283,5 et 8246,5 voire 8203 puis 8171,5 et 8143 voire 8076,5 puis 8004,5 et 7924,5 voire 7816 puis 7702 et 7574 voire 7380 puis 7115 et 6963,5 voire 6431,5.

En intraday, la tendance est haussière au-dessus de 8283,5.

Graphiquement, le contrat Future CAC 40 (cf. graphique en données 14 heures) a réintégré son canal haussier de court terme après une incursion au sein de la zone d’alerte comprise entre 8 378,5 et 8 283,5 points. Le franchissement en clôture de la résistance mineure située à 8 456 points validerait la sortie de la phase de consolidation latérale initiée le 15 juin et réactiverait la dynamique haussière de court terme, avec un objectif théorique situé à 8 718,5 points, obtenu par report de la hauteur du précédent trading range, dont les bornes s’établissaient entre 8 283,5 et 8 716 points.

À l’inverse, une réinsertion au sein de la zone d’alerte, combinée à une réintégration du précédent range au sein duquel l’indice évolue depuis le 8 avril, traduirait un affaiblissement du marché et la perspective d’un retour en phase de consolidation, avec un objectif potentiel sur la borne basse située à 7 816 points. Tant que ce niveau demeure préservé en clôture, le biais de moyen terme reste neutre. En revanche, une rupture de ce seuil pivot déclencherait une reprise du mouvement baissier en direction des plus bas enregistrés à la suite de l’annonce du début du conflit irano-américain, situés à 7 380 points. Pour rappel, la ligne de cou de la figure de retournement en triple top est située à 6 963,5 points, dont la rupture entraînerait l’amorce d’une nouvelle phase de repli particulièrement marquée.

Pour conclure, nous poursuivons l’allocation de nos portefeuilles Dynamique et Investisseur dès lors que des configurations chartistes pertinentes se matérialisent. Nous conservons une orientation acheteuse et privilégions le premier scénario, tout en maintenant une discipline de gestion rigoureuse et une vigilance accrue face aux niveaux pivots. Toute invalidation de ces seuils clés nous conduirait à réévaluer rapidement notre positionnement et à ajuster l’exposition en conséquence.