Une reprise technique qui gagne en crédibilité

La Bourse de Paris a terminé la séance à l’équilibre, pendant que les principales places européennes font preuve de prudence à l’approche des décisions monétaires de la Réserve fédérale américaine et de la Banque centrale européenne. La Fed dévoilera sa décision ce soir, après la clôture des marchés européens, tandis que la BCE se prononcera demain en début d’après-midi. En parallèle, la séance est rythmée par une nouvelle salve de publications trimestrielles. Stellantis (+15,39% à 4,2840) se distingue en tête de la cote parisienne, porté par des résultats encourageants malgré une consommation de trésorerie toujours élevée. Le constructeur affiche une amélioration de sa marge opérationnelle et réaffirme ses objectifs pour 2026 et 2027. Danone (+2,63% à 63,24) bénéficie également d’un accueil favorable après avoir annoncé une croissance organique de 4 % au troisième trimestre, supérieure aux 3,7 % anticipés par le consensus, tout en confirmant ses perspectives annuelles. À l’inverse, Dassault Systèmes (-4,50% à 23,58) ferme la marche malgré des résultats trimestriels supérieurs aux attentes et un relèvement de ses objectifs. Les investisseurs semblent toutefois sanctionner des perspectives implicites pour le quatrième trimestre jugées décevantes, éclipsant ainsi la bonne tenue des performances publiées.

Sur le future Novembre :

Les résistances sont :  8 490,5 – 8 471 – 8 414 – 8 384 – 8 343 – 8 325 – 8 300 – 8 232,5 – 8 167 – 8 130 – 8 095,5 – 8 073 – 7 986

Les supports sont : 7 929,5 – 7 887 – 7 840,5 – 7 800,5 – 7 733 – 7 678,5 – 7 540,5

En intraday, le biais est haussier au-dessus de 7 887 points.

Graphiquement, sur le Future CAC 40 (données à 14h), l'indice confirme son redressement en validant sa figure de retournement en épaule-tête-épaule inversée (ETEI), dont l'objectif théorique ressort à 8 105 points. Cette dynamique s'inscrit dans le prolongement de l'impulsion du 26 octobre, matérialisée par un gap haussier compris entre 7 778 et 7 823 points, toujours ouvert et non comblé. Sa préservation constitue un signal encourageant, témoignant de la capacité des acheteurs à conserver l'avantage et à limiter les prises de bénéfices. Dans le même temps, la zone d'absorption des pressions vendeuses située entre 7 800 et 7 840 points a rempli son rôle de soutien, permettant aux cours de prendre appui avant d'engager une nouvelle progression. Le Future CAC 40 évolue désormais à mi-chemin d'un canal ascendant de court terme amorcé le 1er octobre, dont la borne inférieure a été sollicitée à deux reprises. Le retour au-dessus des moyennes mobiles à 20 et 50 périodes vient également conforter cette amélioration technique. Pour entretenir cette orientation favorable, l'indice devra néanmoins s'affranchir successivement des résistances à 7 929,5, 7 986, 8 073 et 8 095,5 points, avant de pouvoir prétendre à un test de la borne supérieure du canal, située autour de 8 130 points. Une installation durable au sein de l'ancienne zone d'accumulation de septembre, comprise entre 8 040 et 8 215 points, renforcerait alors les perspectives d'une réactivation de la tendance haussière de fond.

À l'inverse, un retour sous les 7 887 points, ancienne résistance devenue support et seuil d'alerte intraday, constituerait un premier avertissement et pourrait amorcer un mouvement de repli vers la zone des 7 800–7 840 points. Une clôture dans cet intervalle fragiliserait la reprise en cours et augmenterait la probabilité d'un comblement du gap du 26 octobre. Le comportement des opérateurs serait alors déterminant : une réaction acheteuse rapide préserverait les chances d'un nouveau rebond, tandis qu'une absence de soutien traduirait un essoufflement plus prononcé. La rupture des 7 800,5 points accentuerait cette dégradation et placerait la borne inférieure du gap, à 7 778 points, en ligne de mire. En cas d'enfoncement de ce seuil, la consolidation pourrait se prolonger vers le point bas de vendredi à 7 744 points, puis vers les supports des 7 733 et 7 678,5 points, ce dernier correspondant au creux du 15 octobre. Une telle évolution, notamment si elle s'accompagnait d'un retour durable sous la ligne de cou de l'ETEI, remettrait en question la solidité du retournement engagé et raviverait le risque d'une reprise de la tendance baissière de fond.

Du coté des indicateurs, l’indice évolue au-dessus de sa moyenne mobile 20 et 50 les histogrammes du MACD oscillent à la hausse en dessous de sa ligne de signal, le RSI est « neutre » tandis que les volumes sont en baisses par rapport à la séance de la veille.

Pour conclure, la bonne tenue du Future CAC 40, conjuguée à la multiplication des signaux chartistes favorables, nous a incités à adopter un positionnement plus offensif en renforçant notre portefeuille Dynamique, désormais investi à hauteur de 70 %, contre 45 % précédemment. Cette évolution reflète notre volonté d'accompagner la reprise des marchés tout en conservant une gestion sélective et réactive. La poursuite de cette dynamique et la préservation des principaux supports techniques conditionneront nos prochains arbitrages, avec pour objectif de consolider notre surperformance face au CAC 40.