Le Flash Small & Mid du jour par Eric Lewin !
Votre rendez-vous quotidien avec les petites et moyennes capitalisations ! Chaque jour, retrouvez l’analyse d’Eric Lewin sur les valeurs Small & Mid Caps du moment qui font l’actualité.
Des pertes pour Imerys en 2025
Si le chiffre d’affaires du groupe a légèrement baissé l’an dernier de 5,5% à 3,4 milliards d’euros, le résultat net s’est fortement dégradé avec une perte nette de 409 millions d’euros contre une perte nette de 95 millions d’euros au titre de 2024. Une évolution très défavorable liée à une dépréciation de goodwill de 467 millions d’euros sans effet sur la trésorerie. Confronté à des marchés plus que compliqués, le leader mondial des spécialités minérales pour l’industrie lance un programme de réduction de coûts, visant à réaliser entre 50 et 60 millions d’euros d’économies annuelles sur 2026 et 2027. L’action en baisse de 15% en un an est mure pour une reprise technique d’autant qu’elle se paye sur un PER de seulement 12 aux cours actuels.
Une année compliquée pour la Coface
Le spécialiste de l’assurance crédit a connu un exercice 2025 plutôt difficile avec certes une hausse de 1,3% de son chiffre d’affaires à 1,8 milliards d’euros mais dans le même temps une baisse de 15% de son résultat net part du groupe à 222 millions d’euros. Néanmoins, le dividende versé aux actionnaires atteindra 1,25 euros, ce qui permet à l’action d’offrir un rendement de l’ordre de 7,7% aux cours actuels. L’action ne progresse que de 1,5% en l’espace d’un an et redevient attractive avec par exemple un PER de 11 aux cours actuels. Une reprise technique d’au moins 15% doit se mettre en place.
Vers un exercice 2026 moins bon pour GTT
Les résultats 2025 demeurent très bons avec un chiffre d’affaires en hausse de 25% à 803 millions d’euros, un Ebitda en progression de 40% à 542 millions d’euros ou encore un résultat net de 413,6 millions d’euros en hausse de 19%. La marge nette reste au niveau stratosphérique de 51,3%, sans doute l’un des records sur la cote parisienne. Le dividende versé au titre de l’exercice est de 8,94 euros par action, ce qui confère à l’action un rendement de 4,8%. Le carnet de commandes demeure impressionnant et représente 1,6 milliard d’euros. Néanmoins, la fin progressive de l’effet du pic de commandes devrait entrainer une baisse du chiffre d’affaires cette année dans une fourchette entre 740 et 780 millions et un recul de l’Ebitda dans une fourchette entre 490 et 530 millions d’euros.
Analyse achevée de rédiger à 9h30
Disclaimer :
Cette communication constitue une recommandation d’investissement à caractère général et ne saurait être assimilée à un conseil en investissement personnalisé. Les informations fournies sont de nature générale et ne tiennent pas compte de la situation financière, des objectifs d’investissement ou de la tolérance au risque propres à chaque investisseur.
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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Tout investissement comporte des risques, notamment un risque de perte en capital.
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