Consolidation avant nouvelle impulsion

La Bourse de Paris a débuté la semaine dans le rouge, dans un contexte marqué par quelques prises de bénéfices après le récent mouvement de hausse des marchés actions. Les investisseurs ont néanmoins accueilli avec un certain soulagement les premiers signes de détente sur le front géopolitique au Moyen-Orient, favorisant un repli des cours du pétrole et une légère réduction de la prime de risque intégrée par les marchés financiers. Parallèlement, les opérateurs demeurent attentifs à l’évolution des discussions diplomatiques en cours, dont l’issue pourrait avoir des répercussions significatives sur l’équilibre énergétique mondial et, par conséquent, sur les perspectives d’inflation. Cette accalmie relative a ainsi contribué à limiter la pression vendeuse observée en début de séance. En Europe, l’actualité politique britannique a également retenu l’attention après l’annonce du départ du Premier ministre. Au-delà des considérations politiques, les marchés s’interrogent principalement sur les orientations économiques et budgétaires qui pourraient être adoptées par le futur gouvernement, notamment en matière de dépenses publiques et de recours à l’endettement, deux facteurs susceptibles d’influencer l’évolution du marché obligataire britannique.

Sur le future Juillet

Les résistances sont : 8646 et 8890 voire 9190.

Les supports sont : 8456 puis 8283,5 et 8246,5 voire 8203 puis 8171,5 et 8143 voire 8076,5 puis 8004,5 et 7924,5 voire 7816 puis 7702 et 7574 voire 7380 puis 7115 et 6963,5 voire 6431,5.

En intraday, la tendance est haussière au-dessus de 8283,5.

Graphiquement, le contrat Future CAC 40 (cf. graphique en données 14 heures) semble s’orienter vers une phase de consolidation après avoir marqué une pause au contact de la borne supérieure de son canal haussier de court terme, située à 8 509 points. Dans ce contexte, un retour vers 8 283,5 points permettrait de matérialiser un throwback sur l’ancienne borne haute du trading range au sein duquel l’indice a consolidé durant plusieurs semaines. Une légère extension du mouvement en direction de la borne inférieure du canal haussier, localisée à 8 251 points, ne saurait être exclue. Tant que cette zone d’appui demeure préservée en clôture, le biais reste haussier. La sortie par le haut du précédent trading range continue ainsi de plaider en faveur de la poursuite du mouvement ascendant, avec un objectif situé à 8 718,5 points, obtenu par report de la hauteur de la phase de consolidation.

À l’inverse, une rupture en clôture de la borne inférieure du canal, accompagnée d’une réintégration du précédent trading range, invaliderait le signal de réactivation de la dynamique haussière observé lors de la séance du 11 juin et replacerait l’indice dans une phase de neutralisation. Dans cette hypothèse, un retour vers la médiane du canal horizontal, située à 8 076,5 points, pourrait être envisagé dans un premier temps, avant un test de sa borne basse à 7 816 points. La rupture de ce seuil charnière serait de nature à provoquer une accélération du mouvement correctif en direction des plus bas inscrits au début du conflit irano-américain, à 7 380 points. Il convient enfin de rappeler que la ligne de cou du triple sommet hebdomadaire en formation depuis mai 2024 demeure préservée. Sa rupture constituerait une dégradation technique majeure et ouvrirait la voie à un mouvement de dégagement d’ampleur, dont l’objectif théorique se situerait aux alentours de 5 640 points.

Pour conclure, nous avons procédé à quelques prises de bénéfices sur certaines valeurs, compte tenu du risque de phase de consolidation estimé sur l’indice, de l’ordre d’une centaine de points potentiels. Toutefois, ce mouvement correctif pourrait ne pas se matérialiser pleinement, le scénario privilégié restant celui d’une poursuite de la dynamique haussière conforme à la structure chartiste en place, avec une réactivation en direction des objectifs techniques identifiés. Dans ce contexte, nous maintenons une exposition significative au sein des portefeuilles Dynamique et Investisseur, en ligne avec notre lecture constructive du marché.