Fin d’année dans le calme

Après le long week-end de Noël, le marché parisien a repris dans le calme, entamant la dernière semaine de l’année dans un contexte de discussions autour d’un possible accord de paix en Ukraine, tandis que les métaux précieux ont tutoyé des sommets historiques.
L’argent a franchi le seuil des 80 dollars l’once, avec un pic à 84 dollars, avant de consolider sous l’effet de prises de bénéfices. La dynamique de fond reste toutefois solidement soutenue par une demande industrielle robuste — transition énergétique, centres de données liés à l’IA et électronique — ainsi que par des stocks physiques en forte tension.
Les marchés intègrent par ailleurs des perspectives macroéconomiques plus favorables à l’horizon 2026, avec l’anticipation de taux d’intérêt plus bas et d’un dollar américain potentiellement moins ferme, un environnement porteur pour les métaux et les valeurs liées aux ressources naturelles.
Sur le plan macroéconomique, l’attention se portera cette semaine sur la publication des minutes de la réunion de décembre de la Réserve fédérale, susceptibles d’affiner les anticipations concernant le calendrier d’un futur assouplissement monétaire.
Enfin, la géopolitique reste en arrière-plan. En Chine, les valeurs de la défense progressent après l’annonce de manœuvres militaires autour de Taïwan, alimentant une prime de risque persistante sur les marchés asiatiques.

Sur le future Janvier :

Les résistances sont : 8150 et 8169 voire 8177,5 puis 8193 et 8218 voire 8285,5 puis 8329,5 et 8408,5

Les supports sont : 8106 voire 8090 puis 8055,5 et 7991 puis 7926,5 voire 7910,5 et 7897 puis 7859 voire 7830 et 7765

En intraday, le biais est baissier sous 8146 points.

Graphiquement, le Future CAC 40 (données en 14h) poursuit sa phase de neutralisation, évoluant dans la partie centrale d’un trading range compris entre 8169 et 8043 points depuis la fin du mois de novembre.
La médiane de ce trading range, située à 8106 points, constitue l’axe central du marché : au-dessus, le scénario reste constructif et le verre peut être considéré comme à moitié plein ; en dessous, le biais devient plus prudent et le verre apparaît à moitié vide.
Cette médiane fait office de zone de neutralité, actuellement encadrée par les moyennes mobiles à 20 et 50 périodes en données 14 heures, situées respectivement à 8126 et 8101 points.
Pour relancer une dynamique plus directionnelle, un franchissement net et validé en clôture des 8169 points sera nécessaire, un niveau qui n’a plus été dépassé depuis la mi-novembre.

Du côté des indicateurs, la neutralité domine : les histogrammes du MACD évoluent autour de leur zone centrale, tout comme le RSI, tandis que les volumes demeurent très faibles, traduisant un manque de conviction du marché.

À l’inverse, un retour en clôture sous la zone des 8106 / 8090 points, affaiblirait la tendance, surtout si le marché venait à s’installer sous la zone 8067 / 8043 points, cette dernière étant la partie basse du trading range sous lequel l’indice n’a pas clôturée depuis le 25 novembre.  

Pour conclure, nous restons prudents et attentifs dans un contexte où les marchés manquent encore de direction claire. À ce stade, il nous semble préférable d’observer l’évolution de la situation plutôt que de prendre des décisions hâtives. Nous suivons de près les signaux qui pourraient indiquer une tendance plus lisible et, le cas échéant, permettre d’augmenter progressivement l’exposition de nos portefeuilles Dynamique et Investisseur. Dans le même temps, nous restons vigilants et prêts à ajuster notre stratégie si le marché venait à évoluer de manière défavorable.