Signes de désorientation sur le Bitcoin

Avec une amplitude de variation de 70 % en 2025, la première cryptomonnaie a affiché une volatilité relativement réduite par rapport aux années précédentes. En effet, l’actif avait enregistré une plage de fluctuation de 170% en 2023 et de 180% en 2024.

Cette relative stabilisation intervient alors que plusieurs ETF adossés au prix du Bitcoin ont été approuvés par la Securities and Exchange Commission (S.E.C. : le gendarme des marchés boursiers américain), ce qui marque un tournant dans sa reconnaissance réglementaire. Ces produits permettent désormais à des gestionnaires traditionnels d’exposer leurs portefeuilles au Bitcoin sans avoir à gérer directement les enjeux de stockage ou de sécurité liés aux portefeuilles numériques. Grâce à cela, l’intégration du Bitcoin dans les portefeuilles d’actifs diversifiés gagne du terrain. Des gestionnaires d’actifs majeurs, dont BlackRock et Fidelity, ont ainsi revu à la hausse leurs allocations conseillées en Bitcoin, allant jusqu’à 5% dans certains fonds spéculatifs.

Cependant, les risques restent présents, notamment en matière de cybersécurité, de concentration de la puissance de minage et de potentielles interventions réglementaires abruptes. De même, les critiques pèsent toujours autour de la consommation énergétique du Bitcoin causée, entre autres, par la validation des transactions, le « proof-of-work » et le minage, qui exigent une puissance de calcul considérable et entraînent une importante consommation d’électricité.

Or, son comportement graphique récent incite à la prudence. Ainsi, depuis Février 2024 et le débordement de la résistance majeure à 58 800, le Bitcoin a formé une puissante accélération. Il évolue désormais à l’intérieur d’un canal haussier de long terme, signe d’harmonie, dont il a une fois encore atteint la borne haute en Août dernier. Il oscille depuis sans tendance au sein d’une large plage de fluctuation bornée entre 104 700 et 122 950.

Cependant, depuis la mi-Juillet 2025 on constate la formation d’une structure en Triangle Inversé ou Portevoix, caractérisée par : « Des plus hauts des plus en plus hauts et des plus bas de plus en plus bas », qui en haut de marché traduit une certaine désorientation. On attribue ce phénomène au fait que des mains fortes allègent leurs positions puis enlèvent la pression baissière, laissant les mains faibles repayer et faire rebondir l’actif, avant de replacer des ordres de vente. Or, cette structure est très fréquemment annonciatrice d’un mouvement baissier plus marqué. Cependant, ses bornes mal définies rendent difficile le calcul d’une cible baissière.

En l’occurrence, la rupture du bas du range à 104 700 déclencherait l’alerte baissière avec en mire un mouvement de taille équivalent à la plage de congestion actuelle pour viser 86 400, non loin du support majeur à 82 500. Ce dernier devrait alors absolument être préservé au risque d’entraîner un retour en direction de 58 800. De même, le retour contre les résistances intermédiaires à 111 700 voire 117 450 pourrait offrir des points d’entrée pour des répliques baissières.

Ce n’est qu’à la réintégration de la zone 117 450/122 950 en clôture hebdomadaire que l’alerte baissière serait neutralisée. La tendance haussière ne serait réactivée qu’au franchissement de 122 950, la cible idéale suivante étant alors positionnée à 141 250.