Le Flash Small & Mid du jour par Eric Lewin !

Beau rebond de Riber sur la deuxième partie de l’année

Le spécialiste de systèmes d’epitaxie pour l’industrie des semi-conducteurs a contenu la baisse de son chiffre d’affaires à 2% l’an dernier à 40,3 millions d’euros grâce à un rebond de son activité de 7% sur le second semestre 2025. La diversification géographique a payé avec une Europe qui monte en puissance avec 45% du chiffre d’affaires et une Asie qui ne représente plus que 40% de l’activité. Le carnet de commandes représente 26,9 millions d’euros, ce qui est un niveau correct. Les résultats annuels publiés début avril devraient permettre à la rentabilité opérationnelle courante de dépasser les 11%. Néanmoins après sa hausse de près de 80% en l’espace d’un an, l’action est largement à son prix avec un PER de 23 et une Ve/roc de 19.

Seche Environnement en chute libre

L’action abandonne plus de 10% suite à l’annonce que ses résultats 2025 seront inférieurs à sa guidance. Par exemple, le chiffre d’affaires devrait s’établir à 1,15 milliard d’euros contre un objectif à 1,18 milliard. Même tendance pour l’excédent brut d’exploitation attendu maintenant à environ 250 millions d’euros contre un objectif entre 250 et 260 millions d’euros. Décroissance des activités de valorisation énergétique, effets prix négatifs de l’energie en France… la situation demeure compliquée pour le spécialiste dans le traitement des déchets. L’action reste peu chère avec un PER de 9 mais il faut attendre que la pression baissière se calme sur la valeur.

Du rififi chez Eramet

L’action abandonne plus de 7% suite non seulement au dégonflement de la bulle sur les matières premières qui avait permis de gagner plus de 22% en trois mois mais également au départ de son directeur général moins d’un an après son arrivée. Cela fait désordre d’autant qu’à sa place on remarque le retour de Christel Bories pour une période intérimaire. Bizarre quand même car l’homme fort du groupe avant son départ avait initié un plan plutôt ambitieux baptisé RéSolution, visant à améliorer les performances opérationnelles. L’action semble à son prix avec par exemple une Ve/ca de l’ordre de 1,2 aux cours actuels.

Analyse achevée de rédiger à 9H30