Vague de Wolfe confirmée

Bourse de Paris a entamé un mouvement de consolidation, dans un contexte marqué par une nervosité croissante autour des relations commerciales internationales. À quelques jours de la deadline du 9 juillet fixée par l’administration Trump, les investisseurs s’inquiètent d’éventuelles hausses de droits de douane punitifs, pouvant atteindre 70 %, en l’absence d’accords bilatéraux avec plusieurs partenaires. Des ententes ont été conclues avec le Royaume-Uni et le Vietnam, tandis qu’une trêve provisoire a été négociée avec la Chine, mais l’incertitude demeure élevée. En parallèle, Donald Trump s’apprête à promulguer une loi budgétaire d’ampleur, combinant prolongation de crédits d’impôts, hausse des dépenses militaires et durcissement des politiques migratoires, ce qui alimente les tensions politiques internes et accentue l’aversion au risque sur les marchés.

Sur le future Juillet

Les résistances sont : 7706 puis 7770 et 7849 voire 7889 puis 7955 et 8014 voire 8066 puis 8106 et 8152 voire 8195 puis 8325 et 8435 voire 8503,5 puis 8620 et 8771 voire 9027,5 puis 9353.

Les supports sont : 7616 voire 7538 puis 7446,5 et 7411 voire 7356 puis 7292,5 et 7240 voire 7152 puis 7095 voire 7036 et 6862 voire 6736 puis 6630 et 6496 voire 6496 puis 6404 et 6232.

En intraday, la tendance est haussière au-dessus de 7770.

Graphiquement, le Future CAC 40 (cf. graphique en données 14 heures) a amorcé un mouvement de consolidation après avoir buté sur la borne supérieure d’un canal baissier de moyen terme en place depuis le 9 mai et dont les bornes sont comprises entre 7 766 et 7 462.  Par ailleurs, l’indice a validé une structure de retournement baissière en vague de Wolfe, dont l’objectif théorique se situe à 7 538 points. Ce niveau correspond à la projection de la ligne reliant les points 1 et 4 du schéma, conformément aux principes de cette configuration technique. Dans ce contexte, une extension du mouvement baissier en direction de la partie basse du canal apparaît comme un scénario privilégié à court terme. Un rebond technique pourrait alors être envisagé sur ce niveau de soutien, en cas de réaction acheteuse à proximité de la zone des 7 435/7 445 points.

À l’inverse, un rebond marqué sur ces niveaux constituerait un signal précurseur d’une tentative de réactivation haussière, avec comme objectif un nouveau test de la borne haute du canal. Un franchissement confirmé de ce niveau pivot, associé à un débordement franc des 7 770 points, relancerait la dynamique haussière de moyen terme, ouvrant la voie à un retour sur les plus hauts historiques situés à 8 195 points. Un reflux sous ce seuil majeur renforcerait le risque de formation d’un triple sommet, configuration classique de retournement, qui fragiliserait davantage la tendance en place. Toutefois, une percée en force et en clôture sur un minimum de 3 séances au-delà de 8 195 points raviverait la tendance haussière de long terme, avec un objectif théorique situé à 9 353 points, issu de la projection de la hauteur de la récente zone de congestion.

Dans un contexte de consolidation technique renforcé par la formation récente d’une structure de retournement en vague de Wolfe, nous avons maintenu une posture couverte sur les portefeuilles Dynamique et Investisseur. De plus, nous avons initié des positions spéculatives à la baisse sur le portefeuille Dynamique, afin d’accompagner le marché dans son mouvement de consolidation et de protéger la performance face aux incertitudes persistantes, notamment liées aux tensions commerciales et aux risques associés aux droits de douane. Nous restons vigilants quant à l’évolution de la situation, et envisagerons de renforcer nos expositions à l’achat à l’approche des objectifs baissiers. Cette approche tactique vise à optimiser le couple rendement/risque tout en conservant une flexibilité adaptée aux conditions actuelles du marché.